Como Escolher um Fundo de Investimento: tudo que você sempre quis saber e seu banco nunca quis lhe contar (o retorno)

Dando continuação ao post de mesmo título ocorrido há alguns dias, vou tentar ser sucinto sem ser superficial. Quero que os leitores entendam que não tenho nada contra os bancos, até porque tenho bons amigos que trabalham neles e sou cliente de um deles, mas que, como qualquer empresa que quer vender um produto, podem querer nos "empurrar" algo que não é exatamente o que queremos ou precisamos.

Dada esta pequena reintrodução ao assunto, apresento a tabela abaixo:

Nome do Fundo	Data da Cota	Cota	Aplicação Inicial	Anual	12 Meses	24 Meses	36 Meses	PL em milhões
VIP Yield Premium DI	12/09/2011	14,262	R$10.000	7,66	11,30	21,83	35,25	2.774,63
Seleção Max Ações	12/09/2011	5,44	R$1.000	-19,80	-17,14	-5,12	-4,89	112,53
Petrobrás Ações Plus	12/09/2011	6,124	R$100.000	-23,80	-25,15	-37,22	-42,52	6,29

A tabela acima é fictícia, mas contem informações que fundos de investimentos (FI) existentes hoje no mercado. Observemos algumas informações que a tabela pode nos trazer:

• o nome do fundo geralmente é belo, austero, apresenta palavras como premium, sênior, seleção, max, plus etc. Isto por ser um produto a ser "comprado" pelo consumidor na hora de tornar-se cotista do FI. Não devemos deixar-nos influenciar pelo nome, que é apenas uma apelo de marketing, que nada tem a ver com o desempenho ou a rentabilidade real do investimento.
• A data da cota, tendo em vista que a variação dos FIs é diária, assim, o valor da cota é válido para determinada data, da mesma forma que pode variar diariamente o preço de uma ação negociada na bolsa de valores.
• O valor da cota é diferente para cada um dos FI, daí porque a aplicação inicial também é variável. Perceba que cada FI tem um "público" ao qual ele se destina, um aceitando aplicações a partir de mil reais e outro a partir de 100 mil reais! Vemos na coluna anual a rentabilidade acumulada no ano de 2011, que é um dado importante já que diz respeito ao histórico.
• Nas colunas 12 meses, 24 e 36 meses dispomos da rentabilidade acumulada até 36 meses para trás do momento atual, que postada dessa forma não é suficientemente informativa.
• Na última coluna vemos o patrimônio líquido - PL que é a quantidade de dinheiro que existe aplicada no FI. Note, por exemplo, que o FI VIP tem mais de dois bilhões de reais em seu PL, enquanto o Petrobrás tem pouco mais de 6 milhões. Uma grande diferença que pode ser entendida quando se olha para o histórico de rentabilidade dele, que é negativa!
• É interessante ressaltar aqui que somente essas informações não são suficientes para se decidir em que FI aplicar o seu dinheiro. Seria necessário saber também o tempo de operação do FI, pois se sabendo o histórico não há como saber como irá se comportar, sem o histórico é aplicar "no escuro". Informe-se sobre as taxas aplicadas ao fundo, existem fundos que aplicam taxas punitivas a resgates feitos antes do término da aplicação, ou que cobram taxa de performance.

10 DICAS para escolher um bom fundo de investimento:

Para investir em um FI não há receitas, mas alguns cuidados podem ajudar:

1. Verifique sempre o histórico para ter uma idéia do passado, dedicando especial atenção em como o FI se comportou em momentos de crise, como o que vivemos no momento.
2. Veja em que o FI efetivamente aplicará seu dinheiro, caso não concorde não invista.
3. Informe-se sobre todas as taxas aplicadas pelo FI. No mínimo, você pagará a taxa de manutenção do FI, que varia entre 1 a 4% ao ano.
4. Alguns FI cobram taxa de performance, ou seja, quando o fundo lhe paga uma percentagem a mais que o indexador (ver post anterior sobre FI). O ponto positivo de um fundo que cobre essa taxa é que o seu gestor geralmente propcurará receber essa taxa extra dos clientes, o que pode se traduzir, em longo prazo, em maiores retornos.
5. Verifique no sítio da Comissão de Valores Mobiliários - CVM se o FI existe mesmo. Lembre-se que o FI é uma pessoa jurídica separada do seu banco, com CNPJ próprio. O que significa que se seu banco falir, não necessariamente o seu FI irá falir junto e vice-versa.
6. Vale lembrar que aplicações em fundos não estão protegidas pelo Fundo Garantidor de Crédito, se o seu fundo vier a falir, você poderá perder irremediavelmente o dinheiro aplicado e dependendo do tipo de FI, ser chamado para arcar com possíveis prejuízos do FI.
7. Cuidado com FIs que praticam alavancagem. Este é um termo que significa que o FI pratica manobras econômicas de alto risco utilizando-se de mais dinheiro do que o disponível em seu PL, fazendo empréstimos etc. Estes FIs assim são considerados dos mais arriscados.
8. Não escolha apenas baseado na rentabilidade, nem apenas nas taxas e nem apenas no PL, procure pesar os demais fatores. Conheça a reputação da instituição que administra e/ou gere o FI. Um bom histórico é o que mais queremos, mas se o histórico for bom demais desconfie, uma forte queda poderá ocorrer brevemente. Um FI com rentabilidade de 20% anuais por 5 anos seguidos me parece mais que excelente. Embora existam FI com rentabilidades de mais de 100% ao ano, lembre-se que nenhum deles sustenta essa rentabilidade por 5 anos consecutivos, muitas vezes levando seus cotistas a perdas consideráveis.
9. Pocure fazer-se presente nas reuniões de cotistas para poder constatar o que o FI faz e discutir possíveis rumos para ele juntamente com outros cotistas (os interessados em ganhar dinheiro). É importante participar dessas reuniões, pois podem haver modificações importantes na política de investimentos do FI.
10. O resgate em FIs geralmente não é imediato, pouquíssimos são os que o efetuam na data da solicitação,a maioria levando até 3 dias úteis para ocorrer.

Para finalizar esta sessão de dicas, considere sempre os seus objetivos com o investimento. Especialistas indicam que se você precisará do dinheiro em um prazo de até dois anos, não o aplique em renda variável (FIs, ações, mercado de futuros etc.), mas em renda fixa.

Tenho certeza que o tema não se esgotou, mas quero encorajá-lo a deixar um post para que seja comentado e outros leitores possam se também se beneficiar da sua pergunta.

Um grande abraço a todos e, certamente, bons investimentos!
DF